Þótt orkuefnavörur og aðrar hrávörur hafi farið í leiðréttingarfasa á seinni hluta ársins 2022, þá lögðu sérfræðingar Goldman Sachs áherslu á í nýjustu skýrslu sinni að grundvallarþættirnir sem ráða ferðinni í verðmætum orkuefna og annarra hrávöru hafa ekki breyst og muni samt sem áður skila góðri ávöxtun á næsta ári.
Á þriðjudag búast Jeff Currie, forstöðumaður Goldman Sachs Commodity Research, og Samantha Dart, forstöðumaður jarðgasrannsókna, við að mælingar á stórum hrávörum eins og efnaiðnaði þýði að S&P GSCI Total Return Index gæti hækkað um 43% til viðbótar árið 2023, eftir 20% plús ávöxtun á þessu ári.
(S&P Kospi heildarvöruvísitala, heimild: Fjárfestingar)
GOldman Sachs býst við að markaðurinn á fyrsta ársfjórðungi 2023 geti orðið fyrir einhverjum sveiflum í tengslum við efnahagslægð, en framboð á olíu og jarðgasi muni halda áfram að aukast.
Auk rannsóknarstofnunar seljanda notar fjármagnið einnig raunverulegt gull og silfur til að tjá langtíma bjartsýni sína á hrávörur. Samkvæmt gögnum sem Bridge Alternative, 15 efstu háskólarnir sem einbeita sér að hrávörumarkaði á þessu ári, fjárfestu, jukust stærð eigna sem stjórnað er um 50% í 20,7 milljarða Bandaríkjadala.
Goldman Sachs komst að þeirri niðurstöðu að án nægilegs fjármagns til að skapa mikla framleiðslugetu muni vörur halda áfram að falla í langtíma skortur og verðið muni halda áfram að hækka og sveiflast enn meira.
Hvað varðar sértæk markmið, þá býst Goldman Sachs við að hráolía, sem nú er í kringum 80 dollara á tunnu, muni hækka í 105 dollara fyrir lok árs 2023; og viðmiðunarverð á jarðgasi í Asíu gæti einnig hækkað úr 33 dollurum á milljón í 53 dollara.
Í náinni framtíð hafa verið merki um bata á hæfum markaði og efni hafa farið upp á við.
Þann 16. desember, af 110 vörum sem Zhuochuang Information fylgdi með, jukust 55 vörur í þessari lotu, sem nemur 50,00%; 26 vörur stóðu í stað, sem nemur 23,64%; 29 vörur lækkuðu, sem nemur 26,36%.
Frá sjónarhóli tiltekinna vara eru PBT, pólýesterþráður og benhýpenhýdróníð augljóslega endurheimt.
PBT-efni
Undanfarið hefur verð á PBT-markaði hækkað og hagnaðurinn tekið við sér. Frá því í desember hefur lágt hlutfall iðnaðarins leitt til þess að birgðir framleiðenda á staðnum þrengdust. Bótýlenbútýlen (BDO) jók reksturinn, ótti við að kaupa vörur jókst, framboð á PBT-markaði þrengdist, verðið hækkaði lítillega og hagnaður iðnaðarins snerist við.
Verðþróunartafla fyrir hreint PBT-plastefni í Austur-Kína
POY
Eftir „Gullnu níu silfur tíu“ hefur eftirspurn eftir pólýesterþráðum minnkað verulega. Framleiðendur hafa haldið áfram að auglýsa hagnað og áherslan í viðskiptunum heldur áfram að færast niður á við. Í lok nóvember var áherslan í Poy150D viðskiptunum 6.700 júan/tonn. Í desember, þegar eftirspurnin í lokin batnaði smám saman og helstu gerðir af pólýesterþráðum höfðu mikið sjóðstreymi, seldu framleiðendur á lágu verði og skýrslurnar voru birtar hver á fætur annarri. Notendur eftirstreymis höfðu áhyggjur af því að kostnaður við innkaup á síðari tímum myndi aukast. Andrúmsloftið á markaðnum fyrir pólýesterþráði hélt áfram að hækka. Um miðjan desember var verðið á Poy150D 7075 júan/tonn, sem er 5,6% hækkun frá fyrri mánuði.
PA
Innlendi benhýpenhýdríðmarkaðurinn hefur verið lokaður í næstum tvo mánuði og markaðurinn hefur gengið í gegnum mikla lækkun í endurheimt. Frá því að hann hóf starfsemi í þessari viku, undir áhrifum endurheimtar benhýpenhýdríðmarkaðarins, hefur arðsemi innlendrar benhýpenhýdratiðnaðar batnað. Meðal þeirra er brúttóhagnaður nágrannaframleiðslu benhýpenhýdratsýna 132 júan/tonn, sem er 568 júan/tonn aukning frá 8. desember og lækkunin er 130,28%. Verð á hráefnum hefur lækkað, en bónalíðmarkaðurinn hefur náð jafnvægi og náð sér á strik og iðnaðurinn hefur breyst frá tapi. Brúttóhagnaður pýrínsýnisins er 190 júan/tonn, sem er 70 júan/tonn aukning frá 8. desember og 26,92% lækkun. Þetta er aðallega vegna þess að verð á hráefnisiðnaðinum hefur náð sér á strik, en markaðsverð á bensínanhýdríði hækkaði hratt og tap iðnaðarins minnkaði.
Vissulega telja sumir greinendur nú að áhrif efnahagslægðarinnar hafi verið vanmetin. Ed Morse, yfirmaður hrávörugreiningar hjá Citigroup, sagði í þessari viku að möguleg breyting í átt að hrávörumörkuðum, og hugsanleg alþjóðleg efnahagslægð í kjölfarið, myndi ógna þessum eignaflokki verulega.
Það er morgunn og beðið eftir að eftirspurnin nái botni, að sögn Youliao. Árið 2013 hafði faraldurinn áhrif á eftirspurn Kína, en mikil verðbólga dró smám saman úr eftirspurn erlendis frá. Þótt markaðurinn búist við að vaxtahækkun Seðlabankans muni hægja á sér, munu áhrifin á raunhagkerfið smám saman koma í ljós, sem leiðir til frekari hægingar á vexti eftirspurnar. Slakari stefnu Kína gegn faraldri hefur hvatt til bata, en upphafleg hámark smitsins gæti samt sem áður verið skammtímahindranir. Bati í Kína gæti hafist á öðrum ársfjórðungi.
Birtingartími: 22. des. 2022